临近复工之日，投资者目前最担忧挂念的问题，已从疫情自身转变为它对实体经济究竟能够带来多大的冲击，毕竟数亿人被限制在家中，对GDP的影响是真实存在的，而冷静把控把握短期恐慌背后而的中长期趋势，才是当下更为务实的做法。
疫情冲击是短期失速而非长期拐点
重阳投资总裁王庆的看法十分明晰，市场更为关注的是疫情影响会延续到什么时候，而非短期内影响成什么样。他推想此次疫情具备相当大的可能性在一季度被把控住，所以对经济以及市场的冲击将会是短暂的。
2月11日，招商证券首席宏观分析师谢亚轩团队所出具的报告也表明，因疫情产生冲击，短期内经济会显著失速，不过在更大力度政策的应对举措之下，经济呈现弱复苏以及补库存的进程会被延迟至二季度与三季度，原本所预期的经济企稳拐点或许也就晚一两个月。
消费下滑成最大痛点但结构未变
招商证券的分析师专门提及了一项关键数据，消费对于中国GDP的贡献，从2003年的40%，已然提升到了如今的70%。这表明，数亿人被限制在了家中，其对于经济造成的直接影响，远远超过了2003年那个时候。
非常特别值得予以关注的是，当下中国经济的增长速度目前已然下降到了6%左右，这和十几年之前呈现的高速增长态势是根本没办法放在同一时间进行比较的。在这样一种增速的环境状况之下，因消费突然停止所带来的冲击将会被进一步放大，然而，消费结构进行升级以及转型的中长期发展趋势并不会因为在一季度出现的居家隔离这种情形就产生改变。
政策宽松预期从期待走向落地
早在之前，市场就已存在对逆周期调节政策的那份期待了，自2019年下半年起始，国内外的投资者便都在盼望着中国能够出台更多的刺激措施。如今，随着复工进程的不断推进，这样的预期正加速转变为实际的行动。
依据货币信贷政策更一步宽松的情况，鉴于财政政策供应其助力到投资与基建的状况而言的是可以看出，工具箱内的物品正逐一被拿出。瑞银汪涛持有可以这么认为表示，央行在能够看到的将来持续进行流动性扩大行为，以此让信用市场以及债券利率维持于较低位置，这样的举措给市场吃下了一颗定心丸。
外资看中国仍是战略配置首选
哪怕美股先前出现过调整，然而外资机构策略师们并未把 2020 年初看好新兴市场特别是中国股市的预判予以改变。瑞银中国策略主管刘鸣镝察觉到，2019 年进入内地市场的外资里主动型配置数量不多，呈现了低配的状况。
从她的视角来看，外国资本一方面依据战略层面去剖析中国社会的转型以及投资的高增长情况，另一方面在短期内的确进入到观察时期，需要留意复工的比例以及消费恢复的实际数据，以此来修正先前的判断。然而从中长期的角度进行观察，中国资产所具备的吸引力并未因为一场疫情而产生动摇。
估值洼地叠加冲击带来窗口期
王庆把一个关键事实给指了出来，就算是没有疫情带来的冲击，中国股市整体的估值也处于偏低的区域。A股处于历史平均估值水平的下面，港股H股针对A股的动态折价率也差不多处在历史最低的水平。
经过疫情的冲击A股估值事实上变得更低了，而这反倒使得核心资产更具吸引力。歌斐资产的马晖洪表示，在长期处于低增长、低回报以及低利率这样的环境下，亚洲股票这类成长型资产对于那些寻求稳定回报的全球投资者而言是具备很大价值的。
外资影响力提升带来新玩法
谢亚轩所在的招商证券团队经研究发现，自2017年起始，那些受外资青睐的行业，其表现便开始超出国内资金所偏好的行业。外资一方面成为了A股重要的增量资金，另一方面还致使资产价格波动性得以提升。
处于主要经济体里相对高位之中国债市收益率，乃是外资持续加仓债券的主要缘由。对于普通投资者而言，此刻需要考虑的是怎样通过构建大类资产组合，在享受到开放红利的同时，还能够将波动控制于可接受范围之内。
你认为，疫情对于你自身所在的行业，所产生的影响究竟是短期的阵痛，还是会引发长期的转折态势？欢请广大读者，来到评论之区域，分享你自身的真实观察结果。
